Fx options pricing formula

Pilihan Harga: Model Black-Scholes Model Black-Scholes untuk menghitung premi opsi diperkenalkan pada tahun 1973 dalam sebuah makalah berjudul, Harga Opsi dan Kewajiban Perusahaan yang dipublikasikan dalam Journal of Political Economy. Rumusnya, yang dikembangkan oleh tiga ekonom Fischer Black, Myron Scholes dan Robert Merton mungkin adalah model penentuan harga pilihan paling terkenal di dunia. Hitam meninggal dua tahun sebelum Scholes dan Merton dianugerahi Hadiah Nobel Ekonomi 1997 untuk pekerjaan mereka dalam menemukan metode baru untuk menentukan nilai turunan (Hadiah Nobel tidak diberikan secara anumerta, namun komite Nobel tersebut mengakui peran Blacks dalam Black - Scholes model). Model Black-Scholes digunakan untuk menghitung harga teoritis opsi put dan call Eropa, mengabaikan dividen yang dibayarkan selama masa opsi. Sementara model Black-Scholes asli tidak mempertimbangkan dampak dividen yang dibayarkan selama masa opsi, model dapat disesuaikan untuk memperhitungkan dividen dengan menentukan nilai ex-dividend date dari saham yang mendasarinya. Model tersebut membuat asumsi tertentu, termasuk: Pilihannya adalah Eropa dan hanya dapat dieksekusi pada saat kadaluarsa Tidak ada dividen yang dibayarkan selama masa opsi. Pasar yang efisien (misalnya pergerakan pasar tidak dapat diprediksi) Tidak ada komisi Tingkat bebas risiko dan volatilitas Yang mendasari diketahui dan konstan Mengikuti distribusi lognormal yang ada, kembali pada underlying didistribusikan secara normal. Rumusnya, yang ditunjukkan pada Gambar 4, mempertimbangkan variabel berikut ini: Harga yang mendasari saat ini Opsi strike price Waktu sampai kadaluwarsa, dinyatakan sebagai persen dalam setahun Fluktuasi tersirat Suku bunga bebas risiko Gambar 4: Formula harga Black-Scholes untuk panggilan pilihan. Model dasarnya dibagi menjadi dua bagian: bagian pertama, SN (d1). Mengalikan harga dengan perubahan dalam call premium sehubungan dengan perubahan harga yang mendasarinya. Bagian dari formula ini menunjukkan manfaat yang diharapkan dari pembelian barang yang mendasarinya. Bagian kedua, N (d2) Ke (-rt). Memberikan nilai saat ini untuk membayar harga pelaksanaan pada saat kadaluarsa (ingat, model Black-Scholes berlaku untuk opsi Eropa yang hanya dapat dieksekusi pada hari kedaluwarsa). Nilai opsi dihitung dengan mengambil perbedaan antara kedua bagian, seperti yang ditunjukkan pada persamaan. Matematika yang terlibat dalam formula itu rumit dan bisa mengintimidasi. Untungnya, bagaimanapun, para pedagang dan investor tidak perlu tahu atau bahkan mengerti matematika untuk menerapkan pemodelan Black-Scholes dengan strategi mereka sendiri. Seperti yang telah disebutkan sebelumnya, pedagang opsi memiliki akses ke berbagai kalkulator opsi online dan banyak platform perdagangan hari ini memiliki alat analisis pilihan yang bagus, termasuk indikator dan spreadsheet yang melakukan perhitungan dan keluaran nilai opsi. Contoh kalkulator Black-Scholes online ditunjukkan pada Gambar 5, pengguna harus memasukkan kelima variabel (strike price, harga saham, waktu (hari), volatilitas dan tingkat bunga bebas risiko). Gambar 5: Kalkulator Black-Scholes online dapat digunakan untuk mendapatkan nilai untuk kedua panggilan dan penempatan. Pengguna harus memasukkan kolom yang diperlukan dan kalkulator melakukan sisanya. Kalkulator dengan hormat tradingtodayPerying Foreign Exchange Options Artikel ini memperkenalkan Foreign Exchange Options, dan menyediakan spreadsheet Excel untuk menghitung harganya. Pilihan valuta asing (juga dikenal sebagai opsi mata uang asing) membantu investor melakukan lindung nilai terhadap fluktuasi nilai tukar. Mereka memberi pembeli hak untuk menukar satu mata uang dengan yang lain dengan harga tetap. Pada saat kadaluarsa, jika nilai tukar pasar yang berlaku adalah nilai yang lebih baik daripada tingkat pemogokan, pilihannya keluar dari uang dan biasanya tidak dilakukan. Jika pilihannya ada di dalam uang, maka pilihannya biasanya dilakukan (dan biaya opsi diimbangi sebagian oleh nilai tukar yang lebih menguntungkan) Model Garman-Kohlhagen dikembangkan pada tahun 1983 dan digunakan untuk harga opsi mata uang asing bergaya Eropa. . Harga opsi valuta asing sering diberikan dalam bentuk volatilitas tersirat, seperti yang dihitung oleh model Garman-Kohlhagen Model Garman-Kohlhagen serupa dengan model yang dikembangkan oleh Merton terhadap opsi harga pada saham yang membayar dividen, namun memungkinkan pinjaman dan pinjaman Terjadi pada tingkat yang berbeda. Selain itu, nilai tukar yang mendasarinya diasumsikan mengikuti Geometric Brownian Motion. Dan opsi tersebut hanya bisa dilakukan saat jatuh tempo. Persamaannya adalah rd dan rf adalah suku bunga domestik dan asing S 0 adalah kurs spot (yaitu kurs valuta asing) K adalah strike T adalah waktu jatuh tempo adalah volatilitas nilai tukar valuta asing N adalah distribusi normal kumulatif Spreadsheet ini menggunakan ini Persamaan untuk menghitung harga opsi mata uang asing. Selain itu, spreadsheet juga menghitung jika parity put-call terpuaskan. Seperti Basis Pengetahuan Master Spreadsheets Terbaru Recent PostsOptions on currency dapat agak membingungkan harga terutama untuk seseorang yang tidak terbiasa dengan terminologi pasar, terutama dengan unit. Dalam posting ini kita akan memecah langkah-langkah untuk menetapkan harga opsi FX menggunakan beberapa metode yang berbeda. Salah satunya adalah dengan menggunakan model Garman Kohlhagen (yang merupakan perpanjangan dari model Black Scholes untuk FX) dan yang lainnya menggunakan Black 76 dan memberi harga pilihan sebagai pilihan di masa depan. Kita juga bisa memberi harga opsi ini sebagai opsi panggilan atau opsi put. Dengan asumsi Anda memiliki pilihan pricer untuk melakukan perhitungan ini. Anda bisa mendownload percobaan gratis ResolutionPro untuk tujuan ini. Letakkan opsi pada GBP, opsi Call pada USD Valuation Date: 24 Des 2009 Tanggal Jatuh Tempo: 7 Januari 2010 Harga spot per 24 Desember 1.599 Harga Latihan: 1.580 Volatilitas: 10 GBP tingkat bebas risiko: 0.42 USD tingkat bebas risiko: 0,25 Notional: pound1,000,000 GBP Centang opsi pada contoh FX Pertama, lihatlah opsi Put. Harga spot saat ini dari mata uang adalah 1.599. Ini berarti 1 GBP 1,599 USD. Jadi, tingkat USDGBP harus turun hingga di bawah strike 1,580 untuk opsi ini menjadi in-the-money. Kami sekarang memasukkan masukan di atas ke pilihan pricer kami. Perhatikan tarif kami di atas setiap tahun ditambah, Act365. Meskipun umumnya harga ini akan dikutip sebagai bunga sederhana, Act360 untuk USD, Act365 untuk GBP dan kawin perlu mengkonversikannya ke jumlah compoundingday yang digunakan pricer kami. Menggunakan Gereralized Black Scholes pricer, yang sama dengan Garhman Kohlhagen saat digunakan dengan input FX. Hasil kami adalah 0,005134. Satuan hasilnya sama dengan masukan kami yaitu USDGBP. Jadi jika kita beberapa ini oleh nosional kita di GBP kita mendapatkan hasil kami dalam USD sebagai unit GBP membatalkan keluar. 0.005134 USDGBP x pound1,000,000 GBP 5,134 USD Opsi call pada contoh FX Sekarang mari kita jalankan contoh yang sama seperti opsi call. Kami membalikkan harga spot dan latihan kami menjadi GBPUSD dan bukan USDGBP. Kali ini unit berada di GBPUSD. Untuk mendapatkan hasil yang sama dalam USD, kami memiliki 0.002032 GBPUSD x 1.580.000 USD (nosional dalam USD) x 1.599 USDGBP (current spot) 5,134 USD. Perhatikan di masukan ke pricer kami, kami sekarang menggunakan kurs USD sebagai domestik dan GBP sebagai foreign. Poin kunci dari contoh-contoh ini adalah untuk menunjukkan bahwa selalu penting untuk mempertimbangkan unit input Anda karena itu akan menentukan bagaimana mengkonversikannya menjadi unit yang Anda butuhkan. Opsi FX pada Contoh Masa Depan Contoh berikut adalah harga opsi yang sama dengan opsi di masa mendatang dengan menggunakan model Black 76. Harga forward kami untuk mata uang pada tanggal kadaluwarsa adalah 1.5991 Kami akan menggunakan ini sebagai dasar kami dalam opsi Black pricer kami. Kami mendapatkan hasil yang sama saat kami menggunakan model Black Garner Kohlhagen Black-Scholes. 5,134 USD. Untuk rincian tentang matematika di balik model ini, silakan lihat help. derivativepricing. Pelajari lebih lanjut tentang Resolusi dukungan untuk derivatif valuta asing. Percobaan Gratis Posting Paling Populer